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【资讯】牛市总在悲观中起步蓝筹股能否重装上阵

发布时间:2020-10-16 23:31:15 阅读: 来源:旅居车厂家

牛市总在悲观中起步 蓝筹股能否重装上阵

虽然已有“钻石底”等看多观点,甚至曾经的市场“空军司令”也已改换旗帜,但实事求是说,市场悲观情绪仍是主流,前有美股危机,后有欧债危机,去年是通胀,今年是滑落,明年说不定又是滞涨,总之笼罩在A股周边的总是利空因素,鲜见积极因素,但这些所谓的利空因素在人们眼中总显得牵强附会。  先论海外因素,你说美股危机导致全球股市熊市,而且美国经济复苏前景影响到欧元区和国内经济复苏前景,那么请问为何现在美股已经创出四年来新高,并且极有可能再创历史新高?你说欧债危机影响A股,那么你如何解释经济联系更密切的美股却没有受到影响,更令人匪夷所思的是,除了西班牙股市,其余欧元区股市今年都强于A股,难道国内经济才是欧元区经济的核心?  再论国内因素,“通胀无牛市”与货币政策有关,美股牛市依赖于QE1和QE2两轮宽松货币政策以及随后的“扭转操作”,国内在适度宽松货币政策之后是紧缩货币政策,因此2010年之后A股滞涨有政策因素掣肘,但问题在于现在货币政策已逐步放松,A股反而创出了新低,这意味着市场情绪已处于极度悲观状态。至于经济下滑因素,则是前述悲观情绪的延续,因为即便目前经济增速下滑,但国内经济增速仍位列全球前茅,至今美国经济也没有被官方证明复苏,既然美股在美国经济没有复苏的背景下能够逼近历史新高,那么处于历史低点的A股至少不应该再创新低吧?  因此,A股疲软因素应该是市场内因大于市场外因,而且这个内部因素还归咎于蓝筹股。2007年至2008年的A股熊市主要因素来源自外部,A股自身的高估值,蓝筹股50倍市盈率估值,A股整体70倍市盈率估值,在外部环境发生逆转的背景下,势必会成为外部攻击的重点,因此在2008年全球性熊市中,A股跌幅为全球亚军,很多蓝筹股又是在2007年之前上市的。2009年A股跟随全球市场同步反弹,但是2010年之后A股又与全球市场分道扬镳了,关键原因还是在于蓝筹股继续处于下降通道之中,但是同期海外以道指为典型的蓝筹股却是上扬的。  分析美股蓝筹股在金融危机之后的表现,除了部分金融股有外部股权融资,多数蓝筹股没有再融资举措,相反这些蓝筹股还持续回购股票,不仅估值降低而且股指缩容,这是道指在经济还没有复苏背景下迭创新高的根本原因。撇除蓝筹股之外的其余板块,无论是国际板还是创业板,美股近年来也是麻烦一大堆,中小投资者更是损失惨重。  了解问题的本质,如果蓝筹股能够重装上阵,那么A股将不是反弹而是新牛市的起点。目前蓝筹股估值已低于10倍市盈率,股息率也已超过美股,宝钢率先回购隐含社会责任的担当,现在忽略蓝筹股就与2005年忽略“股改”一样近视。

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