奇虎360的收入来自于哪些业务和产品

陈弢 回答于 知乎去年3月，奇虎360在美国上市，引起了资本市场的多方关注，不仅是因为360产品占据了中国第二大用户市场，同时也是因为其盈利模式的独特性。「360到底靠什么盈利」、「收入来源有哪些」本来是一个很基本的问题，但已有的回答均没有提供全面、准确的答案。

奇虎360于2005年成立，直到2009年才正式实现盈利，当年营收为3230万美元。2010年营收5766万美元，2011年营收巨幅增长至1.678亿美元。由于2012年Q1、Q2财报比较粗略，因此以2011年年度财报为例，适合于分析其收入构成。

根据《奇虎360 2011年年报》，360的营收主要来源、营收额及其占总营收比重 [1] 如下：

互联网服务收入（Internet Services）—1.67亿美元—99.5%

第三方杀毒软件销售收入（Sales of Third-party Anti-virus Software）—89万美元—0.5%

一、互联网服务收入是360的第一大收入来源，主要包括三部分：

在线广告收入（Online Advertising）

这部分收入约为1.23亿美元，占2011年总营收的73.3% [2]。

其中：

1. 在线营销服务（online marketing services）[3] 收入约为1.06亿美元，占2011年总营收的63.1% [4] 。这部分收入主要是靠360的平台级产品卖广告位获得。平台级产品包括「360网址导航页」、「360安全桌面」、「360软件管家」等。（你现在知道360那个网址导航页 有多挣钱了吧！）

2.搜索引擎转介服务（search referral services）[5] 收入约为1700万美元，占2011年总营收的10.2% [6]。这部分收入就是我们通常所说的「导流量收入」。比起上面的广告收入，这点钱确实不算什么。2009年时，360导航页的搜索框默认的是百度搜索，这部分钱主要由百度支付。2010年，百度和360交恶，360把默认搜索改为了Google，为Google导了大量流量，360也从Google拿到了约1200万美元的回报。到了2011年，尽管360提供的搜索推荐里面仍然有百度，但百度一分钱也没有给360（这是360自愿提供的，百度在2010年就声明取消和360的合作）；此外，搜狗、有道、即刻的搜索引擎由于市场份额太低，流量变现能力很弱，所以也基本上没有与360进行流量分成；因此，这部分钱主要是由Google支付，即1700万美元。所以我们常说「Google是360的第一大金主」，从这笔收入的构成来看确实是这样。

互联网增值服务收入（Internet Value-added Services）

这部分收入约为4360万美元，占2011年总营收的26% [7]。

其中：

1. 页游联运（operating web games）[8] 收入分成约为4357万美元（即360页游平台与70家页游制作商的收入分成）[9] ；

2. 远程技术支持（remote technical support）[10] 等收入约为3万美元，几乎可以忽略不计。

其他服务收入（Other Services）

这部分主要是指「针对企业客户的IT外包与系统集成服务」（IT outsourcing and systems integration services to enterprise customers）[11] ，大约34.6万美元，占2011年总营收的0.2% [12] 。

以上「互联网服务收入」就贡献了2011年360总营收的99.5%（73.3%+26%+0.2%）。

二、第三方杀毒软件销售收入——89万美元

是的，你没有看错！号称安全产品完全免费的360其实仍然有0.5%的收入来源于杀毒软件的销售。这部分收入在2009年时到达1629万美元，占360总营收的50.4%；2010年时约为387万美元，占当年总营收的6.7%。自从360开始走“免费杀毒+扩大用户“战略之后，这部分收入已经越来越少。相信在2012年该收入将小到忽略不计。

以下图表能够更直观的反映360的收入构成：

另外，根据公开的报道以及知情人士透露，从2012年起，360的远程技术支持、针对企业客户的IT外包与系统整合服务已经免费；360综合搜索推出后，其下半年的搜索引擎转介服务收入也将巨幅降低；而与微软合作收入将逐渐占据一定份额（即提供与Windows7操作系统相关的服务）。

现在你知道360靠什么挣钱了吧？如果以盈利模式定性，那这家以提供互联网安全产品为核心的公司其实是一家广告公司和半个游戏公司。

【注】

本答案主要数据来源为《奇虎360公司2011年年报》， 其中：

[1]、[2]、[7]、[12]见财报第50页；[3]、[5]见财报第34页；[6]

[4] 在线营销服务收入=在线广告收入1.23亿美元减去搜索引擎转介服务收入1700万美元

[8]、[10]见财报第35页；[9] [11] 见财报第48页

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