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8只QDII一年巨亏432亿

发布时间:2021-01-07 11:53:50 阅读: 来源:旅居车厂家

QDII交出的2008年业绩单似乎并不出人们意料。

截至3月30日,10只QDII已有8只发布2008年年度报告。本报的统计显示,这8只QDII在过去的一年中带给投资者的是超过431.97亿元的损失。两只份额超过百亿的QDII南方全球和上投摩根亚太优势,过去一年的浮亏均高达百亿以上。

年报显示,尽管过去一年遭遇了巨大的净值损失,但是8只QDII收取的管理费一共约13.76亿元,其中南方全球、华夏全球、上投摩根亚太优势和嘉实海外的管理费收入均超过3亿元。

上海基金业内人士表示,除了经济回暖的预期引发抄底冲动之外,近期多家公司高调力推QDII,较高的管理费也是其中一个重要推动因素。

本报了解到,现有QDII的管理费均高于股票型等基金,除了海富通海外中国和华安国际配置的管理费为1.5%之外,嘉实海外、工银全球等管理费均为1.8%,银华全球、华夏全球和南方全球的管理费达1.85%。

虽然现有QDII目前还并未从亏损的泥潭中抽身而出,但诸多基金公司已经在谋而后动,一批挂钩国内外市场指数的QDII呼之欲出。记者同时获悉,国内第一只债券型QDII也已经基本设计完毕,有望在今年上半年首发。

巨亏探源:都是高仓位惹的祸?

晨星中国的数据显示,截至3月26日,成立以来净值损失超过40%的QDII共有5只。这5只QDII在过去的一年中一个共同的特点是,几乎都曾在一段时间内采取了高仓位的主动进攻策略。上投摩根亚太优势除了在去年三季度的仓位为79.80%之外,成立以来的仓位多数时候都在80%以上。

高仓位似乎成为QDII亏损严重的重要原因。银河证券基金研究中心QDII分析师卞小宁表示,2008年个股的选择对QDII的业绩并没有太大影响,“市场经历了系统性风险,而且投资标的差别不大”。

投资经验和外方顾问能否发挥作用便成为重要因素。

有熟知上海某基金公司QDII运作的业内人士表示,香港的投资顾问基本上对该基金不管不问,“买了就放在那里,很少去看,更不会主动地去调仓换股”。成立至今,该基金损失惨重。

卞小宁对此表示,有些外方顾问的投资思路是完全移植自国外市场的做法,常年保持高仓位,从不择时,并不一定适应国内市场。

由台湾人谢伟鸿执掌的南方全球低仓位策略似乎也不成功。于2007年9月19日成立的南方全球累计净值损失高达46%。该基金契约规定,它是一只主要挂钩海外基金的投资品种,投资于基金的部分不低于基金资产的60%,投资于股票的部分(仅限于香港证券市场公开发行、上市的股票)不高于基金资产的40%。

2008年一季度末,成立将近8个月后,其股票仓位也只有21.44%。其后的三个季度中,仓位从未超过26%,四季度末其股票仓位甚至为19.27%。

问题出在其持有的基金上。该基金年报显示,截至去年年末披露的前十位持有基金名录中,有多达8只国外市场的指数型基金。这些被动型的指数基金让南方全球这只“类FOF基金”跟随市场不断下挫。

而值得注意的是,在去年二季度南方全球持有基金资产的比例只有55.08%,与契约要求的不低于基金资产60%的规定不符,当然,不排除是因为所持股票下跌幅度过大导致。

扮演“类FOF基金”遭遇净值下跌的还有银华全球。去年8月25日成立的银华全球,目前净值缩水28.50%。

去年9月成立的海富通中国海外表现相对较好,净值增长8.30%。2008年年报显示,海富通中国海外股票仓位为73.70%,只买了13只股票。工行、中国人寿(601628)、中石油、中石化均超过期末基金资产净值10%。

债券QDII破题

主动型的股票QDII基金虽然只有10只,但其他基金公司并不准备在这条路上拥挤下去。

记者近日获悉,富国基金QDII产品已经基本设计完毕,今年上半年有望首发募集,将有可能成为第一只债券型QDII。

有市场分析人士把QDII基金出海的这两年称为第一阶段。在这个阶段中,主攻香港市场和海外中国股票概念的产品,在投资区域和投资标的上基本雷同,投资者的选择也不多。

两年来QDII的重大损失让其他谋求该产品的基金公司开始思变。“我们在做这只产品的时候观察了现有的几只QDII的状况”,富国基金拟任QDII基金经理林如惠来自台湾,她表示现在市场上没有可供投资选择的低风险性产品,“如果再发肯定要做差异化”。

卞小宁也表示,经历过QDII的巨大亏损之后,以后的产品设计应该不会再像之前做全球资产配置,“这种风险很大也很难把握”。

年后,南方基金宣布与标准普尔及纳斯达克OMX集团签订协议,在国内市场独家开发跟踪标准普尔500指数化QDII产品。国泰基金也随后宣布,在年内将可能推出中国内地首家挂钩海外股指的基金产品——纳斯达克100指数基金。QDII差异化一时风起。

有业内人士表示,QDII产品今后的设计将可能在行业主题投资、产品主题投资及固定收益类等方向有所突破。卞小宁认为,经历过初期发展之后,产品的差异化会成为QDII基金今后发展的重要方向,“确定一个资产大类和投资区域,选择权交给投资者自己”。

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